一线 | 狂欢尽头是孤单，又一区域性知名房地产公司崩盘！

来源 | 不良资产行业观察综合整理

狂欢尽头是孤单，又一区域性知名房地产公司崩盘！

根据河北省衡水市中级人民法院 （2019）冀11民破3号执行通知书显示：

衡水精信房地产开发有限公司申请于2019年9月9日由河北省衡水市中级人民法院裁定衡水精信房地产开发有限公司破产和解一案。衡水精信房地产开发有限公司的债权人应自2019年12月31日前，向衡水精信房地产开发有限公司管理人申报债权。

衡水市中级人民法院定于2020年1月17日召开第一次债权人会议。依法申报债权的债权人为债权人会议的成员，有权参加债权人会议。

衡水精信房地产开发有限公司成立于2007年，总部设于衡水，隶属于精信集团。目前业务已扩展至河北、山东、北京等多个省市地区，已发展为衡水地区最有影响力的房地产企业。

衡水精信房地产开发有限公司控股有衡水腾瑞建筑投资有限公司（十里风荷建筑商）及衡水龙源酒店有限公司，目前均已申请破产和解。目前精信地产的法律诉讼多达37条。并且尚有两个楼盘暂未完工（龙源十里风荷和龙源东郡）。

精信房地产开发有限公司并不是个例。截止11月24日，人民法院公告网显示，我国已有452家房地产企业申请破产，而且这个数字还在持续增加……

2018年，万科曾在公司内部会议上打出了“活下去”的口号。本以为是夸张的说法，没想到却成了对很多房地产企业的忠告！很多企业终究还是没能逃过这一劫。

梳理发现，在长达30多页的破产名单中，多为三四线城市的中小房企，但也不乏有知名度较高的房企。

中弘股份在2016年营收达到了44.52亿元，2017年却骤降至10.16亿元，巨亏25.11亿元。2018年底最终因为股价低于1元而被迫退市。

2019年4月，著名的新光集团欠债469亿而导致资金链断裂，不得已寻求破产重整。老板周晓光曾经为浙江女首富，也是电视剧《鸡毛飞上天》的原型。

2019年6月，银亿集团负债总额高达500亿而最终宣告破产重整。

2019年10月，房企100强的三盛宏业由于拖欠员工理财金而被法院列为“失信被执行人”。原因则是因为公司采取了高杠杆激进的策略而导致公司出现资金链断裂危机，更有董事长泪洒现场的图片被刷屏。

2019年11月14日，颐和地产被查，共有9笔超过1000万的未披露到期债务违约，总金额超过50亿。

大型房企同样也不好过，进入2019年以来，万科、恒大、碧桂园正在加大力度搞促销，抓回款。只有回款源源不断的进来才能保证公司的现金流安全运转。

10月份，绿地集团还被爆出要求员工买房，如果不买房可能会被公司开除。

从资金吃紧、销售紧张到债务问题集中爆发，几乎所有出现问题的房企都经历着相似的过程。行业拐点的过程中，让不少房地产企业感受到了凌冬已至的阵阵寒意。

不少房地产大佬还公开发表了对地产投资的看空言论，引来网友热议。近期，万通集团创始人冯仑就公开表示，“楼市政策太过严格，现阶段持有房产根本就没有意义，如果自己手里有多余的房产，就会卖了换成别的流动性大的资产。”

在业内人士看来，房地产高周转、高杠杆、高负债的商业模式已经走向终结，房地产的“高光时刻”不再出现。

北京某中型房地产企业负责人表示，过去大家积极拿地、集团发展多元化业务，依赖的是持续不断的现金流和不受限制的高杠杆。如今这种高杠杆扩张的模式，却成为压垮房企的沉重枷锁。“财务杠杆过高、资金断流、融资跟不上、借钱还不了，这就是很多公司活不下去的原因。”

天风证券固定收益首席分析师孙彬彬认为，现在涉及违约或严重流动性困难的房企以小型房企为主，且这些企业多在业务扩张或管理上存在一定的问题。从财务数据上看，财务费用率快速上升、筹资现金流恶化、现金短债比快速下降是房企违约前比较常见的现象。高杠杆是违约房企比较一致的财务特征，多数违约房企的净负债率在100%以上。

一边是资金问题日益紧张，一边却是各种融资渠道的“关闭”，房地产企业面临着双面夹击，导致生存的压力越来越大。

不可忽视的事实是，遭遇资金和债务问题、融资困难的房地产企业，正在面临着一轮巨大的洗牌潮，越来越多的房企可能在这一轮洗牌中淘汰出局。

经济学家马光远曾表示“中国房地产将重回三个“20%”：未来市场只有20%的开发商能活下来，80%会死掉，中国的开发商太多了，死掉80%，不缺房子；只有20%的城市，只有20%的楼盘。”

11月6日，融创中国董事长孙宏斌发表观点指出，当前房地产行业的头部企业，前五名的市占率大约18%，在未来五年，前五名能占到30%。

在业内人士看来，房地产行业的洗牌开始，实际上也是行业周期发展的一个必然结果，未来缺乏资金、土地等规模优势的房企，将逐渐淘汰出去，或者被更多头部的房地产企业吸纳并入，可以预见，房地产行业的马太效应会越来越强。

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